Les utilisateurs de Reddit et de Robinhood ont déclenché une tempête autour des actions GameStop, dont le cours a bondi de 20 $ à 400 $ en deux semaines seulement.
Cette affaire fait désormais les gros titres dans le monde entier. Retour sur les origines et les suites de cet événement.
Avertissement : Cet article ne constitue pas un conseil financier. N'utilisez pas ces informations pour prendre des décisions d'investissement.
Au cœur de cette saga se trouve r/WallStreetBets, communauté Reddit réputée pour ses paris audacieux sur les marchés financiers.
Il y a trois ans, elle comptait 180 000 membres ; aujourd'hui, plus de 6 millions.
Cette croissance explosive s'explique en grande partie par l'application Robinhood, qui a révolutionné l'investissement avec le trading sans commission.
Robinhood a aussi démocratisé les options, favorisant les stratégies à haut risque prisées par les membres de WallStreetBets, où gains et pertes s'amplifient exponentiellement.
En éliminant les frais, Robinhood a attiré une nouvelle génération d'investisseurs jeunes et tolérants au risque – le cœur de cible de Reddit – vers le day-trading.
Une symbiose parfaite s'est créée entre Robinhood et r/WallStreetBets.
WallStreetBets est souvent perçu comme un casino anarchique, où l'on parie aveuglément sur des actions populaires avant d'en rire, gains ou pertes colossaux.
Cette image est réductrice.
Derrière le langage cru, de nombreux membres sont des experts chevronnés, partageant des analyses pointues surpassant souvent celles des investisseurs novices.
Leurs positions à haut risque sont étayées par des justifications solides.
GameStop traversait une période difficile : l'essor de Steam et l'abandon des disques physiques par les consoles ont fait chuter ses revenus.
De 50 $ en 2014, son action était tombée à 3,50 $ fin 2019.
Un membre de WallStreetBets y a vu une opportunité : solides réserves de cash, réseau de magasins et nouvelle direction innovante. Il a investi 50 000 $ en options, publiant une thèse détaillée.
Moqué initialement, il a maintenu et renforcé sa position.
La pandémie a boosté l'intérêt pour Robinhood et WallStreetBets.
En mars 2020, les marchés s'effondrent d'un tiers. Confinés, avec des chèques de relance, beaucoup se lancent dans le trading.
WallStreetBets atteint une masse critique. L'intérêt pour GameStop grimpe : +519 % de ventes en ligne en juin 2020.
En août, Ryan Cohen (cofondateur de Chewy) prend 9 % du capital, visant à transformer GameStop en rival d'Amazon ; il monte à 13 % en septembre.
Un post viral de u/Player896, "La faillite des institutionnels pour les nuls ft. GameStop", révèle une anomalie majeure.
GameStop était massivement shortée par les institutionnels.
Vendre à découvert consiste à emprunter une action, la vendre cher, puis la racheter moins cher pour empocher la différence.
Mais pour GameStop, plus de 130 % des actions étaient shortées – un record exceptionnel, déjà à 90 % fin 2019.
Les membres de WallStreetBets réalisent : en achetant et tenant toutes les actions disponibles, ils forcent les shorts à racheter à prix exorbitant, provoquant un short squeeze.
Mi-janvier, le cours explose. Wall Street panique.
Citron Research tweete contre GameStop – ironiquement short eux-mêmes –, doublant le prix et portant le short interest à 140 %.
Reddit triomphe : de 70 $ à plus de 300 $ en trois jours.
Mercredi 27 janvier : couverture négative de CNBC, rumeurs de renflouement, déclaration de la SEC sur la volatilité.
Nous surveillons la volatilité actuelle et travaillons avec les régulateurs pour évaluer la situation et examiner les acteurs du marché.
Discord ferme le serveur WallStreetBets ; Reddit passe privé contre les bots.
Jeudi 28 janvier : Robinhood, Webull, E*Trade et Interactive Brokers suspendent les achats de GME. Seules les ventes sont permises ; le cours chute.
Les institutionnels, eux, tradent librement. Indignation générale.
Robinhood monétise les données utilisateurs auprès de Wall Street.
Soutien bipartisan : Ted Cruz, AOC, Elon Musk, etc., dénoncent les restrictions. Robinhood recule l'après-midi.
Le cours rebondit avec l'arrivée d'investisseurs classiques.
Non. Vendredi 29 janvier est crucial : short interest >120 %, expiration d'options.
WallStreetBets vise 1 000 $.
Les shorts luttent avec désinformation et restrictions, en vain jusqu'ici.
Mais GME est surévalué : pure spéculation. Risque de crash total.
Règle d'or : n'investissez jamais plus que ce que vous pouvez perdre.
Ses 50 000 $ initiaux valaient 47 millions de dollars. Un pied de nez à Wall Street.
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