Les utilisateurs de Reddit et Robinhood ont été pris dans une tempête de feu sur les actions de GameStop après que les actions de la société opprimée aient grimpé en flèche de 20 $ à 400 $ en seulement deux semaines.
L'histoire fait désormais la une des journaux du monde entier. Mais comment en sommes-nous arrivés là et que se passe-t-il ensuite ?
(Avis de non-responsabilité : Nous ne sommes pas des conseillers financiers. Vous ne devez utiliser aucune des informations contenues dans la publication pour prendre des décisions d'investissement.)
Au cœur de l'histoire se trouve la croissance rapide de r/WallStreetBets, une communauté Reddit célèbre pour sa série de transactions à enjeux élevés sur le marché.
Il y a trois ans, la communauté WallStreetBets comptait 180 000 membres. Aujourd'hui, ce nombre s'élève à six millions.
L'augmentation du nombre d'adhésions à r/WallStreetBets a été largement due à l'application pour smartphone, Robinhood. L'application a changé le secteur de l'investissement avec le lancement du trading sans commission.
Surtout, Robinhood a également rendu libre le commerce des options pour la première fois. Les utilisateurs de r/WallStreetBets préfèrent négocier sur le marché des options plutôt que d'acheter et de vendre des actions ordinaires, car la stratégie amplifie de manière exponentielle les gains et les pertes. Robinhood est devenu le compagnon idéal.
Tout aussi important, en supprimant les barrières de coût, Robinhood a permis à plus de jeunes que jamais de se renseigner sur le marché et de commencer le day-trading. Les jeunes sont également le plus grand groupe démographique de Reddit et les plus tolérants au risque du point de vue de l'investissement.
Les utilisateurs de Robinhood gravitaient vers r/WallStreetBets, et les utilisateurs de r/WallStreetBets gravitaient vers Robinhood. Les prémices d'une tempête parfaite se sont mises en place.
La perception du public de WallStreetBets est qu'il s'agit d'un casino, un endroit où les gens jettent de l'argent sur les mêmes actions sans avoir la moindre idée de ce qu'ils font, puis plaisantent sur leurs énormes gains et pertes.
Ceci est un faux récit.
Bien que le type de langage utilisé dans les messages et l'ampleur de certains des gains puissent donner cette perception, de nombreuses personnes sur le subreddit sont de véritables experts avec une compréhension complexe du fonctionnement des marchés.
Les métiers qu'ils prennent sont à haut risque mais ne sont pas pris aveuglément. Ils utilisent le subreddit pour publier des justifications complexes de leurs positions, dont une grande partie dépasse de loin le niveau d'expertise d'un utilisateur régulier de Robinhood.
GameStop a enduré quelques années difficiles. La montée en puissance de plates-formes telles que Steam, associée à la décision des principales consoles d'abandonner les disques durs, a vu les revenus de l'entreprise chuter.
La baisse des ventes s'était reflétée dans le cours de son action. En 2014, il se négociait à 50 $/action. À la fin de 2019, il était tombé à 3,50 $.
Mais un utilisateur de WallStreetBets a remarqué une opportunité. L'entreprise disposait toujours d'excellentes réserves de liquidités, de nombreux points de vente et avait remplacé sa direction par un conseil d'administration plus visionnaire. Il pensait qu'il était largement sous-évalué.
Il a écrit un long article détaillant la position qu'il était sur le point de prendre et a investi 50 000 $ dans les options GameStop.
Initialement moqué par les autres utilisateurs de WallStreetBets, la personne a continué à renforcer sa position au cours des mois à venir.
La crise du COVID a encore renforcé l'intérêt pour Robinhood et WallStreetBets.
En mars 2020, alors que le COVID se propageait pour la première fois dans le monde, les marchés mondiaux connaissent un krach historique. Plus d'un tiers de leur valeur a été effacé. Avec des gens coincés à la maison, dépensant moins et encaissant les chèques de secours du gouvernement, beaucoup ont trouvé de l'espace supplémentaire dans leur budget pour essayer d'échanger pour la première fois.
Du coup, WallStreetBets avait trouvé une masse critique. Maintenant, il lui fallait un projet.
L'intérêt pour GameStop a commencé à croître. Lorsque la société a annoncé en juin 2020 qu'elle avait enregistré une croissance de 519 % de ses ventes en ligne en raison de la crise, l'action a commencé à gagner du terrain auprès des utilisateurs de WallStreetBets.
En août, le co-fondateur populaire de Chewy, Ryan Cohen, a acheté une participation de 9 % dans l'entreprise et a annoncé un plan pour en faire un rival d'Amazon. En septembre, il a augmenté sa participation à 13 %.
C'est à ce moment que les utilisateurs de WallStreetBets ont fait une découverte surprenante. Cela a été détaillé dans un article de u/Player896 intitulé "La faillite des investisseurs institutionnels pour les nuls, ft GameStop".
Le déclin de GameStop depuis des années en a fait l'une des actions les plus vendues parmi les investisseurs institutionnels.
Une personne qui vend à découvert une action s'attend à ce que le prix de l'action baisse. Pour réaliser un profit lors de la baisse, ils empruntent une action à un courtier, la revendent immédiatement, puis envisagent de racheter l'action à un prix inférieur à l'avenir. Ils peuvent rembourser au courtier les actions qu'ils ont empruntées et garder la différence.
Les ventes à découvert sur les marchés sont monnaie courante. Mais WallStreetBets s'est rendu compte que GameStop était différent.
Les fonds spéculatifs avaient emprunté plus d'actions GameStop à des courtiers qu'il n'en existait. C'est très inhabituel. Nous ne voulons pas entrer dans les aspects techniques de la façon dont c'est possible, mais il suffit de dire qu'un courtier peut prêter la même part à plusieurs commerçants encore et encore en la rachetant simplement à chaque fois.
Au total, plus de 130 % du total des actions de GameStop étaient dues à des courtiers par des fonds spéculatifs. Il était déjà à 90 % - dangereusement élevé - à la fin de 2019. Nous étions maintenant confrontés à un record boursier et à une situation de poudrière.
Les utilisateurs de WallStreetBets ont réalisé que s'ils pouvaient acheter toutes les actions GameStop existantes et ne jamais vendre, ils auraient Wall Street et les fonds spéculatifs au-dessus d'un baril. Les fonds devraient des milliards de dollars d'actions aux courtiers, mais il n'y aurait pas d'approvisionnement sur les marchés. Le prix exploserait et un arbre d'argent potentiellement infini pourrait voir le jour.
Consultez cette histoire sur Bloomberg pour en savoir plus sur l'aspect financier.
À la mi-janvier, les choses ont commencé à s'aggraver. Le prix montait en flèche et il était évident que les utilisateurs de Reddit étaient sur quelque chose d'important. Wall Street a été secoué.
C'est alors que le célèbre compte Twitter axé sur l'investissement, Citron Research, a publié un tweet inopportun :
Il est rapidement devenu évident que Citron lui-même était à court d'actions GameStop. Le groupe publiait le tweet dans le but de faire fuir les nouveaux acheteurs et de protéger sa position.
Les utilisateurs de Redditors et de Fintwit (Twitter financier) ont vu le plan d'un bout à l'autre. Le prix a doublé en un jour, le pourcentage de ventes à découvert est passé à 140 % et le jeu était lancé.
La communauté Reddit a eu raison de manière spectaculaire. Le prix est passé de 70 $ à plus de 300 $ en seulement trois jours. WallStreetBets était en train de gagner.
Et puis la controverse a éclaté.
Il y avait des signes mercredi (27 janvier) que quelque chose de grave pourrait se produire. CNBC a donné à l'histoire une couverture très négative, tandis que des rumeurs circulaient sur le renflouement de fonds spéculatifs, des liquidations de plusieurs milliards de dollars, des faillites de courtiers et une éventuelle implication de la SEC.
Voici la déclaration officielle de la SEC, publiée à l'heure du déjeuner :
Nous sommes conscients et surveillons activement la volatilité actuelle des marchés d'options et d'actions et, conformément à notre mission de protéger les investisseurs et de maintenir des marchés équitables, ordonnés et efficaces, nous travaillons avec nos collègues régulateurs pour évaluer la situation et examiner les activités des entités réglementées, des intermédiaires financiers et des autres acteurs du marché.
Discord a mis hors service le serveur WallStreetBets et la communauté Reddit a été obligée de rester privée pendant quelques heures pour éviter qu'elle ne soit submergée par des bots anti-GameStop.
Les utilisateurs de Reddit ont commencé à avoir l'impression que les machinations de Wall Street et des médias financiers conspiraient contre eux.
Jeudi (28 janvier) a vu le vrai drame commencer.
En milieu de matinée, alors que le prix oscillait jusqu'à 200 $ en une heure, Robinhood a empêché ses utilisateurs d'acheter d'autres actions dans GameStop. Et Robinhood n'était pas le seul, car Webull, ETrade et Interactive Brokers ont tous emboîté le pas. Seules les ventes étaient autorisées et le prix a chuté.
Malgré toutes les restrictions imposées aux utilisateurs réguliers, les fonds spéculatifs n'ont pas été affectés, libres d'acheter et de vendre comme ils le souhaitaient.
Les utilisateurs de Reddit et Twitter étaient furieux. Comment une entreprise qui prétend démocratiser l'investissement a-t-elle pu réussir un tel coup ? Et comment les utilisateurs de Reddit pourraient-ils être accusés de manipulation du marché ? Après tout, ce sont les vendeurs institutionnels qui ont fait baisser artificiellement le prix en premier lieu, et c'est Robinhood et la SEC qui manipulent maintenant les marchés en en limitant certaines parties à certaines personnes.
Pour quiconque prête attention, ce n'était peut-être pas une telle surprise. N'oubliez pas que le commerce sur Robinhood est gratuit - vous êtes le produit. Les clients de Robinhood sont de grandes sociétés commerciales de Wall Street. Ils paient des millions de dollars à Robinhood pour leurs données de trading en direct. C'est l'une des nombreuses raisons pour lesquelles vous ne devriez pas utiliser Robinhood pour investir.
Tout cela était-il une grande conspiration pour donner aux fonds spéculatifs le temps dont ils avaient besoin pour réajuster leurs portefeuilles et s'assurer qu'ils étaient financièrement sûrs ? Une fois de plus, il semblait que Wall Street était sur le point de bousiller le petit gars.
Mais alors quelque chose de remarquable a commencé à se produire. Certains des plus grands noms du monde financier et politique ont commencé à s'aligner derrière les utilisateurs de WallStreetBets, attaquant Robinhood pour leur position.
Des personnes telles que Ted Cruz, Alexandria Ocasio-Cortez, Elon Musk, Donald Trump Jr, Mark Cuban, les jumeaux Winklevoss et de nombreux PDG de Wall Street même étaient tous d'accord. Robinhood avait tort; Les utilisateurs de Reddit étaient les gentils.
Robinhood et al. a reculé et a supprimé les restrictions commerciales jeudi après-midi. Peu de temps après, Discord a levé son interdiction.
À présent, les commerçants et les investisseurs réguliers commençaient également à y prêter une attention sérieuse. De nombreuses personnes qui n'envisageraient normalement pas d'ouvrir de telles positions spéculatives ont commencé à acheter des actions GameStop pour être solidaires de WallStreetBets et de ce qu'ils essayaient de réaliser. Le chat était sorti du sac et le prix a commencé à se redresser.
C'est l'endroit où nous nous trouvons maintenant.
Pas de loin.
Vendredi (29 janvier) s'annonce comme une journée cruciale. Le pourcentage de vente est toujours bien supérieur à 120 %, et c'est le dernier jour de bourse du mois, un jour où de nombreux contrats d'options expireront et où les propriétaires seront obligés de régler leurs dettes.
WallStreetBets demande une valorisation de 1 000 $/action. S'ils peuvent maintenir la même résolution de ne pas vendre qu'ils ont jusqu'à présent, un bain de sang encore plus important la semaine prochaine n'est pas exclu.
Les sociétés de couverture savent qu'elles sont en difficulté. Wall Street a passé toute la semaine à essayer toutes les astuces du livre pour essayer de faire chuter le prix. Nous avons vu des campagnes de désinformation, des robots inondant les médias sociaux, des restrictions commerciales et des attaques coordonnées dans les médias financiers. Jusqu'à présent, cela n'a fait que peu de différence.
Mais rappelez-vous que GameStop a peut-être été sous-évalué par Wall Street à l'origine, mais le cours de son action est maintenant fortement surévalué. Il ne s'agit pas d'un "investissement" au sens significatif du terme. Finalement, il plantera.
Quand ce crash se produira, ainsi que le prix que nous pourrions voir avant que le crash ne se produise, tout le monde peut le deviner.
Si vous envisagez d'acheter GameStop pour faire partie de ce mouvement historique, gardez à l'esprit qu'il s'agit de pure spéculation. L'ensemble de la configuration ne fonctionnera que si tout le monde occupe ses positions ; si trop de gens commencent à vendre, tout peut s'effondrer en un temps record.
Oui, il y a une chance que vous fassiez un profit extrêmement sain, mais il y a aussi une chance que vous perdiez tout.
Assurez-vous simplement de suivre la règle d'or :n'investissez jamais plus d'argent que vous ne pouvez vous permettre de perdre .
Et enfin, qu'est devenu l'utilisateur de WallStreetBets qui a fait ce premier investissement de 50 000 $ fin 2019 ?
Eh bien, il publie une mise à jour tous les jours dans le subreddit. En date d'hier, l'investissement initial valait 47 millions de dollars. Prends ça, Wall Street.
